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全文：

• 1、发生了什么？王石、汪峰代言过的这个品牌，已经发了20次停牌警示
• 2、亿游天下是合法的吗
• 3、易游天下为什么便宜
• 4、yiy什么牌子

发生了什么？王石、汪峰代言过的这个品牌，已经发了20次停牌警示

文 | 王金成

连续亏损两年，临近被暂停上市，国内知名户外运动品牌探路者终于涉险过关了。

1月15日下午，探路者发布业绩预告，2019年实现净利润1.11亿元——1.16亿元，发了20次停牌警示公告，终于涉险过关。

自从2019年半年报发布以来，探路者已经陆续发出了20次暂停上市风险提示。这一年通过卖房、卖股、关门店，可谓想尽了办法。

不过，虽然“保壳”成功，探路者接下去要探的路，恐怕不会比他们的董事长王静登珠峰要来的容易。

去年5月，探路者董事长王静第四次登上珠峰，探路者的公众号为此专门发了篇文章祝贺。

不过，探路者的股民们并不买账，纷纷隔空喊话王静：能不能干点正经事。

作为“中国户外用品第一股”，探路者在2017年和2018年连续出现亏损，股价相比2015年已经跌去了90%。在这种情况下，王静登珠峰的行为被认为是“不务正业”也在所难免。

根据年报，2016年探路者完成营收28.78亿元，实现1.66亿元净利润。2017年营收增长了1.5亿元，净利润却亏损8485万元。2018年情况更糟，营收比前一年少了三分之一，亏损也达到了1.82亿元。

不过，探路者对此表现得不慌不忙。

2018年的财报里，他们将大幅度亏损归结于计提的商誉、投资和资产减值累计金额为2.68亿元及非户外主业的其他业务经营亏损。并且，探路者称其主营业务发展稳健，产品竞争力持续提升。其中探路者销售收入11.77亿元，Discovery Expedition品牌实现销售收入1.41亿元。

探路者亏损的真正原因在于“乱买”。

上市后的探路者，原本增长情况非常好。在最初的几年里，每年的营收增速都超过30%，净利润增长平均超过5成。最高的时候，2011年净利润几乎是前一年的两倍。

这时候的探路者已经不满足于户外用品行业，它开始“买买买”扩张自己的版图。

2013年开始，探路者先后收购了新加坡在线 旅游 平台Asia travel、户外平台绿野网、极之美、易游天下、图途（厦门）户外用品有限公司等，多了 旅游 服务和 体育 两大业务。

这样的操作也正常。只不过，探路者的眼光并不好，这些公司中的大多数最终成为了拖累业绩的败笔。

其中，易游天下就是一个“坑”。

2015年开始，探路者2.3亿元战略投资易游天下。然后，后者一直亏损到现在，2018年亏损436万元。2019年上半年亏损47万元。

除此之外，图途（厦门）与绿野网等多家都存在业绩不达标或者亏损的情况，有相关数据显示，到2019年上半年，探路者投资参股的16家公司中，能盈利的寥寥。

据《21世纪经济报道》，截至2019年半年报，探路者主要控股参股公司中，仅有四家盈利，盈利最多的辽宁北福源商贸有限公司上半年盈利193.46万元。相比之下，其他公司亏损的规模就要大得多了。

如非凡 探索 （天津）户外用品有限公司巨亏达到1481.25万元，天津新起点投资管理有限公司亏损995.96万元。

投资上的眼光不准，又碰上行业增速放缓。2015年之后，国内户外用品行业的增速下滑至个位数。探路者在这一年达到营收的高峰后，开始了连续多年的下行。到2017年和2018年，开始出现连续亏损。

2019年如果没能实现盈利，那么它会面临暂停上市的风险。

为了扭转亏损的局面，探路者在2019年可谓想尽了办法，卖房、卖股把悬崖边的脚收了回来。

上半年，探路者卖掉了部分自有房产，获得了3625.26万元的净收益。另外，回归初心，把重心重新放到户外主业上，缩减了 旅游 服务业务。继2018年12月厦门图途因业绩不达标回购探路者持有的15.7%的股权后，2019年6月，绿野国际旅行社因为同样的原因回购了43%的股权。去年11月份，探路者转让了 旅游 业务子公司易游天下的29%的股权。

探路者也对线下门店进行了调整。

2018年末，探路者总共拥有线下门店1413家，其中TOREAD（探路者）1210家，Discovery Expedition171家，探路者童装店32家。2019年上半年，经营不好的部分门店被关闭，TOREAD门店少了57家，Discovery Expedition门店少了10家，童装店增加了7家。

这一系列操作之后，探路者的业绩出现了明显提升。2019年三季度营收9.87亿元，比前一年同期少了20.55%，但其主营业务7.95亿元，同比增长了11.11%。此外，营业成本大幅度减少了30.99%，实现净利润9948.95万元，同比增长了近3倍。

在之后的暂停上市风险提示公告中，探路者预计了2019年的净利润不会低于1亿元。

相关调查显示，在户外用品行业的集中度会越来越高，市场份额会不断被头部企业占据。

如果能利用好这样的行业发展趋势，做好产品线布局以及品牌营销，探路者仍然有机会。

他们已经开始行动了。

2019年，探路者成为国庆70周年重档献礼影片《攀登者》运动品牌独家赞助商，并且围绕电影IP打造了一系列登山系列产品，也结合电影做了品牌宣传，促进销售联动。

《攀登者》最终票房超过10亿，获得了不错的口碑。在这一波品牌宣传上，探路者眼光很准。有股民还特别提出建议，请电影主演吴京做代言，通过电影文化长期影响户外运动。

另外，2022年北京冬奥会也会给户外用品行业带来机会，根据《2018中国滑雪产业白皮书》数据显示，2018年中国滑雪场数量达到742个，同比增加39个，雪场滑雪人次达到1970万人次，同比增长12.6%。

探路者对冬季运动核心品类进行布局，包括滑雪线、高山线、徒步越野线等产品线。

当然，探路者未来也要应对李宁、安踏、匹克等 体育 品牌的冲击和挑战，这些品牌也逐渐开始加入到户外运动用品的赛道来。

冬奥会是一个契机，同时也会让户外运动用品的市场竞争更为激烈，王静会如何带领探路者突破？

亿游天下是合法的吗

您问易游天下的是易游天下吗易游天下？

易游天下是合法的。

易游天下国际旅行社(北京)有限公司(简称"易游天下")易游天下，是中国最具创新精神的旅行社渠道运营商。

北京易游天下国际旅行社有限公司易游天下，由业内资深人士投资创立于2007年12月，拥有经营中国公民出境游资质。其前身是鸽子花国际旅行社。于2008年12月正式更名为易游天下国际旅行社。

易游天下为什么便宜

商业竞争大。易游天下价格便宜的原因是商业竞争大，在同行业中各大旅游行业迅速崛起所导致。易游天下国际旅行社（北京）有限公司（简称易游天下），是中国最具创新精神的旅行社渠道运营商。

yiy什么牌子

是中国的牌子易游天下，易游的意思。

易游天下国际旅行社（北京）有限公司易游天下，简称“易游天下”易游天下，探路者控股集团旗下旅行社，以成为中国较大的体验式旅行服务商为目标。易游天下成立于2008年，总部位于北京，经过7年的高速发展，成为中国旅游业界渠道运营商。

现阶段，易游天下集自主研发并销售体验式旅行产品、上下游产品资源整合于一体，依托探路者控股集团户外、旅行、体育三大事业群资源，凭借成熟的品牌建设和创新商业模式，秉承重度垂直理念，加大线上线下布局，在全国建立6大产研中心，一体两翼，双轮驱动。

坚持做B2B分销模式，通过更贴近资源的产研体系以及更贴近客户的旅行规划师及门店渠道体系双轮驱动，打造户外+旅行生态圈。

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